از ۲۴ ساعت گذشته در امروز ۲۷ مرداد ۱۴۰۴ (۱۸ اوت ۲۰۲۵)، ارزش کل بازار ارز دیجیتال با ریزش ۲.۷۷ درصدی مواجه شده و به ۳.۸۹ تریلیون دلار رسیده است. به گفته منابع مختلف، ۳ عامل شامل فاکتورهای اقتصاد کلان از جمله کاهش خوش‌بینی در خصوص انتظارات تورمی، شاخص‌های تکنیکال و لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ در ارزهای دیجیتال مختلف عامل این اتفاق بوده‌اند.
در این مطلب، علت ریزش بازار رمز ارزها امروز ۲۷ مرداد ۱۴۰۴ را به‌صورت جزئی‌تری بررسی می‌کنیم.
۱. متغیرهای کلان اقتصادی
متغیرهای کلان اقتصادی از جمله انتظارات تورمی و نشست‌های بانک مرکزی آمریکا، تأثیر گسترده‌ای بر بازارهای مالی از جمله رمز ارزهای می‌گذارند.
تورم بالاتر از انتظار
چند روز پیش، اعلام شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) مطابق انتظارات بود. شاخص CPI کل برای ماه جولای ۲۰۲۵ روی نرخ ماه قبل از آن یعنی ژوئن باقی ماند که اتفاقی مبثت برای بازارها بود.
بااین‌حال، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ماه جولای در آمریکا که روز پنج‌شنبه ۱۴ اوت ۲۰۲۵ (۲۳ مرداد ۱۴۰۴) اعلام شد، ۳.۳٪ نسبت به سال گذشته افزایش داشت که باعث شد امیدها برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر فروکش کند.
بااین‌حال، طبق داده‌های بازار پیش‌بینی پالی‌مارکت (PolyMarket) در روز ۲۷ مرداد ۱۴۰۴، انتظارات برای کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در ماه سپتامبر توسط فدرال رزرو همچنان ۷۱٪ است که مقدار خوش‌بینانه‌ای محسوب می‌شود.
پیامد مستقیم این اتفاق، تقویت جایگاه دلار و علت اصلی ریزش بازار ارز دیجیتال برای امروز ۲۷ مرداد ۱۴۰۴ بود. همبستگی بیت کوین با شاخص نزدک (QQQ) نیز به ۰.۷۰ رسیده، یعنی حرکات بازار سهام و کریپتو هم‌جهت شده‌اند.
سمپوزیوم جکسون هول (Jackson Hole)
بانک فدرال رزرو کانزاس‌سیتی هر ساله در همایش سیاست‌های اقتصادی خود در شهر جکسون هول، ایالت وایومینگ، ده‌ها بانکدار مرکزی، سیاست‌گذار، دانشگاهی و اقتصاددان از سراسر جهان را میزبانی می‌کند.
طی سمپوزیوم بعدی که قرار است در روزهای ۲۱ تا ۲۳ اوت ۲۰۲۵ (۳۰ مرداد تا ۱ شهریور) برگزار شود، رئیس فدرال رزرو، جروم پاول (Jerome Powell)، در آن سخنرانی خواهد کرد. موضوع امسال این رویداد، «بازارهای کار در حال گذار: جمعیت‌شناسی، بهره‌وری و سیاست‌های کلان اقتصادی» است. هرگونه نشانه متمایل به سیاست‌های انبساطی از پس این رویداد می‌تواند جو بازار را تغییر دهد.
۲. وضعیت تکنیکال بیت کوین و کل بازار کریپتو
با نگاه به نمای کلی‌تر بازار کریپتو، می‌بینیم که ارزش کل بازار نتوانست بالای سطح ۰.۵ فیبوناچی معادل ۴.۰۴ تریلیون دلار تثبیت شود و به زیر میانگین ۷روزه خود روی ۴.۰۱ دلار رسید. مارکت کپ کل بازار رمز ارزها اکنون در محدوده ۳.۸۳ تریلیون دلار قرار دارد.
اندیکاتورهای این چارت نیز وضعیت خوبی ندارند:
- هیستوگرام مکدی (MACD) به ۵.۵۷- میلیارد دلار سقوط کرده که سیگنالی از مومنتم نزولی است.
- شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز روی ۴۷.۲۳ است، یعنی هنوز جا برای افت بیشتر وجود دارد تا به محدوده اشباع فروش برسیم.
علاوه‌براین، قیمت بیت کوین حمایت مهم ۱۱۸,۰۰۰ دلار را از دست داده و حالا چشم‌ها به سطح ۱۱۵,۰۰۰ دلاری دوخته شده است؛ شکستن این سطح می‌تواند موج جدیدی از فروش در آلت کوین‌ها را به‌راه بیندازد.
۳. لیکوییدیشن‌ها و اهرم‌های بالا
فقط در ۲۴ ساعت گذشته امروز ۲۷ مرداد ۱۴۰۴، ۹۵ تا ۱۰۶ میلیون دلار پوزیشن لانگ بیت کوین لیکویید شده است که نسبت به روز قبل، ۳,۹۹۸٪ افزایش داشته‌اند. در این میان، میانگین اهرم پوزیشن‌های در صرافی بایننس حدود 25x بوده که باعث تشدید شدت ریزش شده است.
ورود فروشندگان جدید: اوپن اینترست (Open Interest) حدود ۸.۶٪ رشد داشته و نشون میده معامله‌گران تازه‌ای با پوزیشن‌های شورت وارد بازار شدن.
جمع‌بندی
علت ریزش امروز ۲۷ مرداد ۱۴۰۴ در بازار ارز دیجیتال، حاصل یک ترکیب سه‌گانه ۱. انتشار داده‌های تورمی آمریکا که امید به کاهش نرخ بهره رو کم کرد، ۲. شکست تکنیکالی در سطوح کلیدی مارکت کپ کل بازار کریپتو و بیت کوین و ۳. لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ با اهرم بالاست.
بازار درحال‌حاضر در فاز «ریسک‌گریزی (Risk-off)» قرار دارد. اگر بیت کوین حمایت ۱۱۵ هزار دلاری خودش را حفظ کند و فدرال رزرو در سمپوزیوم جکسون هول لحن ملایم‌تری نشان دهد، امکان بهبود بازار وجود دارد. در غیر این صورت، باید منتظر اصلاح‌های عمیق‌تر، خصوصاً در آلت کوین‌ها باشیم.
