این چند روز اخیر که قیمت بیت کوین و ارزهای دیجیتال نزولی شده است، تحلیلگرهای مختلفی به بررسی دلایل این اتفاق و پیشبینی آینده بیت کوین پرداختهاند. در این مطلب، علت سقوط قیمت بیت کوین برای امروز ۲۵ آذر ۱۴۰۴ و همچنین نظرهای مثبت و منفی درباره آینده این ارز دیجیتال را بررسی میکنیم.
دلایل سقوط و افت قیمت بیت کوین امروز ۲۵ آذر ۱۴۰۴
افت قیمت بیت کوین در روزهای منتهی به آخر آذر ماه ۱۴۰۴، چند عامل مشخص دارد که کمتر کسی بهدرستی به آنها پرداخته است:
۱. ممنوعیتهای جدید در چین
براساس دادهها، چین بار دیگر نظارت و محدودیتها بر استخراج بیت کوین در این کشور را تشدید کرده است. در استان سینکیانگ، بخش قابلتوجهی از مزارع ماینینگ در ماه دسامبر تعطیل شده و حدود ۴۰۰ هزار ماینر چینی در مدت کوتاهی از شبکه خارج شدهاند.
این اتفاق مستقیماً روی هش ریت کل شبکه تأثیر گذاشته و باعث افت ۸ درصدی آن شده است. هنگامیکه ماینرها بهصورت ناگهانی از شبکه خارج میشوند، چند پیامد کوتاهمدت رخ میدهد:
- درآمد ماینرها بلافاصله کاهش مییابد.
- برای پوشش هزینهها یا جابهجایی، به نقدینگی نیاز پیدا میکنند.
- بخشی از آنها ناچار به فروش بیت کوین میشوند.
- نااطمینانی کوتاهمدت در بازار افزایش مییابد.
البته این اولین باری نیست که چین ارزهای دیجیتال را در کشور خود ممنوع میکند. دقیقاً از زمان تولد بیت کوین در سال ۲۰۰۹ تا امروز، این کشور در مقاطع مختلف تصمیم به ممنوعیت معامله، استخراج و استفاده از رمز ارزها در داخل خاک خود را گرفته است که هر بار تأثیر زیادی بر قیمتها داشته است.
۲. سیاستهای فدرال رزرو
اقتصاد آمریکا از ابتدای سال ۲۰۲۵ در حال تضعیف بوده است که بدتر شدن دادههای اشتغال این موضوع را تأیید میکند. علاوهبراین، تورم واقعی، کمتر از CPI اعلامی است، چراکه تعرفهها مقدار CPI را بهطور مصنوعی بالا نشان میدهند.
در این راستا، فدرال رزرو بهجای واکنش به واقعیت اقتصاد، تصمیم به کاهش نرخ بهره نگرفته است و همین موضوع، از ورود نقدینگی به بازارهای مالی از جمله بیت کوین جلوگیری کرده است.
۳. وضعیت کلی و تکنیکال بیت کوین
از نظر تحلیل تکنیکال شاهد چند اتفاق در چارت قیمت بلندمدت بیت کوین هستیم:
- قیمت بیت کوین زیر EMA50 هفتگی بسته شده است.
- تقاطع نزولی شاخص مکدی در تایمفریم ماهانه رخ داده است.
- شاهد واگرایی منفی در شاخص RSI هستیم.
همه این عوامل، یکی از علل افت قیمت بیت کوین در آذر ماه ۱۴۰۴ بودهاند.
۴. انتظار بازار برای ریزش بیشتر در پی افزایش نرخ بهره ژاپن
براساس تحلیلها و الگوهای قبلی، هر بار که بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را افزایش داده، قیمت بیت کوین بیش از ۲۰ درصد ریزش کرده است. ژاپن که بزرگترین دارنده اوراق بدهی آمریکاست، قرار است در تاریخ ۱۹ دسامبر (۲۸ آذر)، ۲۵ واحد نرخ پایه بهره بانکی راافزایش دهد.
اکنون کل بازار به ۱۹ دسامبر چشم دوخته و منتظر یک حرکت هماهنگ با افزایش نرخ بهره بانکی ژاپن است. این انتظارات ریزشی، یکی دیگر از علل پیشدستی تریدرها برای فروش بیت کوینهایشان پیش از سقوط بیشتر قیمت هستند.
تحلیلهای کاربران از آینده بلندمدت بیت کوین
پس از افت قیمت بیت کوین، تحلیلگران مختلف به بررسی چشمانداز بلندمدت بیت کوین پرداختهاند. برخی آینده این ارز دیجیتال را صعودی میبینند، اما برخی دیگر با تکیه بر استدلالهای خود، امیدی به بهبود اوضاع ندارند.
دیدگاه صعودی و امید به رشد در بلندمدت
حساب کاربری NoLimit، ممنوعیت دوباره ماینینگ در چین و افت هش ریت بیت کوین را یک سیگنال نزولی بلندمدت برای این ارز دیجیتال و کل بازار کریپتو نمیداند. این کاربر میگوید آنچه رخ داده، یک شوک موقتی در عرضه است که ریشه در سیاستگذاری دارد، نه در ساختار تقاضا.
او در ادامه نوشته، تجربههای قبلی نیز همین الگو را نشان میدهند:
سختگیری چین ← خروج ماینرها ← افت هش ریت ← نوسان قیمت ← تنظیم شبکه ← ادامه مسیر بیت کوین.
بنابراین، در کوتاهمدت ممکن است بازار با نوسان و فشار بیشتری مواجه شود، اما در افق بلندمدت، این اتفاق تأثیر تعیینکنندهای بر روند بیت کوین نخواهد داشت.
دیدگاه نزولی و انتظار افت بیشتر در بلندمدت
کاربری بهنام Mr. Wall Street، با ترکیب متغیرهای کلان اقتصادی، نقدینگی، تحلیل تکنیکال و روانشناسی بازار، نتیجه گرفته که بیت کوین وارد فاز خرسی میانمدت تا بلندمدت شده است. در ادامه، این استدلالها را بهصورت جزئیتر بررسی میکنیم.
۱. متغیرهای کلان اقتصادی
این کاربر معتقد است که برای بهبود اوضاع، فدرال رزرو باید زودتر نرخ بهره را کاهش میداد تا رکود را خنثی کند. بنابراین، اکنون حتی اگر نرخ بهره کاهش یابد، دیگر دیر شده است و اثرگذاری آن بر بهبود قیمت در بازارها زمانبر خواهد بود.
او گفته تنها راه جلوگیری از بازار خرسی بلندمدت، تزریق عظیم نقدینگی در حد تریلیون دلار (QE واقعی) است، نه اقدامات کوچک مانند کاهش نرخ بهره.
۲. استدلال نقدینگی
نویسنده تأکید کرده است که کاهش نرخ بهره، منجر به افزایش نقدینگی غیرمستقیم میشود. اما، اقدام اخیر فدرال رزرو یعنی خرید ۴۰ میلیارد دلاری اوراق را یک سیاست تشویقی واقعی برای تزریق نقدینگی نمیداند؛ بلکه میگوید این سیاست مشابه دوره ۲۰۱۴–۲۰۱۷ که ترازنامه فدرال رزرو عملاً خنثی بود، تأثیر محدودی دارد. بنابراین، نباید انتظار بازار گاوی یا پامپ سنگین را داشت.
نتیجه اینکه تا زمانی که یک سیاست تشویقی بزرگ و واقعی اجرا نشود، بازارها به اصلاح ادامه میدهند.
۳. استدلال بازارهای جانبی و ریسک سیستماتیک
نویسنده این تحلیل گفته چند عامل، سناریوی نزولی بلندمدت بیت کوین را تقویت میکنند از جمله:
- وامگرفتن مستقیم بانکها از فدرال رزرو یا دریافت غیرمستقیم نقدینگی از طریق فروش اوراق به آن، نشانه فشار نقدینگی و کسری پول در آنهاست.
- ریزش سهام شرکتهایی مانند انویدیا و AMD، تضعیف ستونهای بازار آمریکا را نشان میدهد.
- احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن، تشدید فشار روانی بر تریدرها را در پی دارد.
- تریدرهایی که در ریزشهای قبلی ضرر کردهاند، منتظر نقد کردن پوزیشنهایشان در EMA50 هستند. این امر، فشار فروش بالقوه بزرگ را ایجاد میکند.
۵. استدلال روانشناسی بازار
نویسنده این تحلیل معتقد است که خریداران بازار بدون استدلال عمل میکنند و با یک امید واهی در پوزیشنهایشان باقی ماندهاند. این باقی ماندن در پوزیشن صعودی نیز نادیده گرفتن واقعیت است؛ بازار خرسی زمانی شکل میگیرد که اکثر افراد حاضر به پذیرش آن نیستند.
نتیجه کلی
با اینکه نویسنده این استدلالها بیت کوین را همچنان یک ذخیره ارزش واقعی میداند، اما میگوید دلیل کافی برای گاوی بودن در کوتاهمدت و میانمدت نیست. خلاصه اینکه بدون تزریق عظیم نقدینگی، هم اقتصاد و هم بیت کوین وارد فاز اصلاح عمیق شدهاند و سیگنالهای تکنیکال، کلان و روانی، همگی این سناریو را تأیید میکنند.
