بیت کوین همچنان در مرکز توجه سرمایه‌گذاران نهادی و معامله‌گران خرد قرار دارد، اما نوسان زیاد و حساسیت آن به شرایط کلان اقتصادی، چشم‌اندازش را تحت تأثیر قرار می‌دهد.
قیمت بیت کوین چه زمانی افزایش می‌یابد؟
از سال ۲۰۲۰، نوسان بیت کوین تقریباً چهار برابر شاخص‌های اصلی بازار سهام بوده است. این موضوع نشان می‌دهد که حتی با ورود بازیگران مالی سنتی، ریسک بیت کوین همچنان بالاست.
قوانینی مانند قانون GENIUS در آمریکا با هدف ایجاد ثبات در بازار دارایی‌های دیجیتال تدوین شده‌اند، اما چنین اقداماتی لزوماً باعث کاهش نوسانات کلی بازار ارز دیجیتال نمی‌شوند. در واقع، با توجه به پیوند فزاینده بین بازارهای سنتی و ارز دیجیتال، این اقدامات ممکن است حتی ریسک را بیشتر کنند.
با وجود روایت‌هایی که بیت کوین را به‌عنوان هجینگ یا پوشش ریسک معرفی می‌کنند، عملکرد آن نشان داده که یک دارایی با بتای بالا است؛ یعنی در همان جهت بازار سهام حرکت می‌کند اما با شدت بیشتر.
وقتی بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را برای مقابله با تورم افزایش می‌دهد، نقدینگی کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تری مثل اوراق قرضه دولتی می‌روند؛ در نتیجه، بیت کوین آسیب می‌بیند.
برعکس، زمانی که نرخ بهره کاهش می‌یابد یا حتی احتمال سیاست‌های پولی انبساطی مطرح می‌شود، بازار ارز دیجیتال رشد شدید را تجربه می‌کند، زیرا میل به ریسک افزایش می‌یابد و سرمایه به سمت دارایی‌های پرریسک مثل ارزهای دیجیتال بازمی‌گردد.
ETFهای بیت کوین: بازیگران مهم بازار
تأیید ETFهای اسپات بیت کوین در ژانویه ۲۰۲۴ یک رویداد تاریخی بود که ورود گسترده سرمایه نهادی را به دنبال داشت.
این ETFها به سرمایه‌گذاران سنتی راهی قانونی و کم‌هزینه برای دسترسی به بیت کوین ارائه دادند.
با شروع خرید بیت کوین توسط مؤسساتی مثل بلک‌راک و فیدلیتی برای پشتیبانی از ETFهای خود، تقاضا افزایش یافت و چرخه صعودی قیمت‌ها تقویت شد.
این تغییر جهت نهادی، ساختار بازار بیت کوین را هم دگرگون کرده است. اکنون نهادهای بزرگ مالی زیرساخت‌هایی حرفه‌ای برای بیت کوین ایجاد می‌کنند؛ از خدمات نگهداری (custody) گرفته تا پلتفرم‌های مشتقه. حتی کسانی که پیش‌تر منتقد بیت کوین بودند، مانند مدیرعامل بلک‌راک لری فینک، اکنون به‌صورت علنی از آن حمایت می‌کنند.
پیش‌بینی قیمت بیت کوین
این تغییر، نشانه‌ای از بلوغ بیت کوین به‌عنوان یک دارایی سرمایه‌گذاری‌شده است، اما همچنان نوسان‌ها باقی مانده‌اند، به‌ویژه در ماه‌هایی که سابقه عملکرد ضعیفی دارند، مثل آگوست. آگوست معمولاً یکی از بدترین ماه‌ها برای بیت کوین بوده و میانگین زیان این ماه ۸.۳- درصد است؛ در سال‌های ۲۰۱۱، ۲۰۱۴ و ۲۰۱۵ نیز افت‌های شدیدی در همین ماه ثبت شده‌اند.
با این حال، پیش‌بینی‌های صعودی بلندمدت همچنان قوی هستند. تحلیلگرانی مثل PlanB که به خاطر مدل سهم به جریان (S2F) شناخته می‌شود، معتقدند بیت کوین در مقایسه با طلا به‌شدت کمتر از ارزش واقعی‌اش قیمت‌گذاری شده است.
با نسبت S2F بیت کوین در حدود ۱۲۰ (تقریباً دو برابر طلا)، PlanB پیش‌بینی می‌کند که قیمت بیت کوین می‌تواند به بیش از ۱.۱۸ میلیون دلار برسد. به این معنا که اگر بیت کوین حالا دو برابر طلا کمیاب‌تر شده و بازار طلا حدود ۱۰ تا ۱۲ تریلیون دلار ارزش دارد، پس ارزش کل بازار بیت کوین هم می‌تواند دو برابر آن شود، و در این صورت قیمت هر بیت کوین می‌تواند به بیش از ۱.۱۸ میلیون دلار برسد.
در همین حال، مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در بیت وایز (Bitwise)، پیش‌بینی می‌کند که بیت کوین تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۲۰۰ هزار دلار برسد و دلیل اصلی آن را افزایش تقاضای نهادی می‌داند.
همچنین، جرمی داوینچی (Jeremie Davinci)، از طرفداران سرسخت بیت کوین، قیمت آینده را ۵۰۰ هزار دلار پیش‌بینی می‌کند و به هولدرهای بلندمدت توصیه می‌کند به جای فروش بیت کوین‌هایشان، از آن به‌عنوان وثیقه وام بگیرند.
در حال حاضر، بیت کوین در محدوده ۱۱۹ هزار دلاری معامله می‌شود و در تحلیل قیمت بیت کوین ۶ مرداد ۱۴۰۴ گفتیم اگر الگوی پرچم صعودی شکسته شود، در بلندمدت شاهد رسیدن قیمت این ارز دیجیتال به محدوده ۱۶۴ هزار دلاری هستیم.
اما اگر بیت کوین نتواند این سطوح را حفظ کند، ممکن است راه برای کاهش قیمت تا سطح ۱۱۵ هزار و ۱۱۲ هزار دلار هموار شود.
