گزارش جیپی مورگان از وضعیت آلت کوینها و پیششرطهای بازگشت رشد
شرکت خدمات مالی و بانکداری جیپیمورگان (JPMorgan) در گزارشی تازه، دلایل عقبماندگی بازار آلت کوینها نسبت به بیت کوین و شرایط لازم برای تغییر این روند را بررسی کرده است.
ثبتنام سریع در سرمایکس
شماره موبایل خود را وارد کنید...
شرایط بازار آلت کوین
بانک سرمایهگذاری آمریکایی جیپیمورگان اعلام کرده است که برای اینکه اتریوم و بازار آلت کوینها بتوانند عملکرد ضعیف طولانیمدت خود در برابر بیت کوین را جبران کنند، به رشد قابلتوجه در میزان استفاده از شبکه، افزایشپذیرش امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و گسترش کاربردها در دنیای واقعی نیاز دارند.
در این گزارش که هفته گذشته منتشر شده، آمده است که به دلیل افزایش نرخ بهره، ادامه فشارهای تورمی و کاهش تمایل سرمایهگذاران به ریسک، بازار ارزهای دیجیتال طی شش ماه گذشته تحتفشار بوده است.
در این دوره، بیت کوین و اتریوم افت شدیدی را تجربه کردند و خروج گسترده سرمایه از صندوقهای قابلمعامله (ETF) اسپات و کاهش اهرمهای معاملاتی نیز فشار فروش را بیشتر کرده است.
تحلیلگران جیپی مورگان گفتهاند که باوجود بهبود نسبی بازار ارزهای دیجیتال پس از درگیریهای خاورمیانه، اتریوم و سایر آلت کوینها همچنان از بیت کوین عقبتر هستند. به گفته تیم تحلیل به رهبری نیکولاس پانیگیرتزوگلو (Nikolaos Panigirtzoglou)، یکی از واضحترین نشانههای این واگرایی، جریان ورود و خروج صندوقهای قابلمعامله است. طبق گزارش، ETFهای اسپات بیت کوین حدود دو سوم از خروجیهای قبلی خود را جبران کردهاند، درحالیکه ETFهای اسپات اتریوم فقط حدود یکسوم را بازیابی کردهاند.
این گزارش همچنین اشاره میکند که همچنان بسیاری از مدیران و صندوقهای معاملهگری حرفهای ورود قدرتمندی به بازار بیت کوین و اتریوم نداشتهاند و خریدهای قوی و بلندمدت در بازار شکل نگرفته است.
گزارش جیپیمورگان همچنین میگوید که قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال پس از آغاز درگیری با ایران تا حدی تثبیت شده است. این گزارش اشاره میکند که سرمایهگذاران به دلیل ۲۴ ساعته بودن بازارها و نشانههایی از افزایش دوباره تقاضای نهادی، به سمت رمزارزها تمایل پیدا کردهاند. بااینحال، این بانک تأکید میکند که باوجود عملکرد بهتر مقطعی بیت کوین و اتریوم نسبت به سهام و سایر داراییهای پرریسک، نوسانات بازار همچنان بالا باقیمانده است.
وضعیت شبکه اتریوم
در بخش دیگری از گزارش، تحلیلگران به ارتقاهای برنامهریزیشده شبکه اتریوم در سال ۲۰۲۶ با نامهای گلمستردام (Glamsterdam) و هگوتا (Hegota) اشاره کردهاند که هدف آنها افزایش مقیاسپذیری و کاهش هزینه تراکنشها است. بااینحال، جیپی مورگان اضافه میکند که ارتقاهای قبلی اتریوم نتوانستهاند بهصورت پایدار فعالیت درون زنجیرهای را افزایش دهند.
علاوهبرآن، این گزارش بیان میکند که بهروزرسانیهای گذشته باعث کاهش هزینه شبکههای لایه ۲ و کارمزدها شدهاند که در نهایت مکانیزم سوزاندن توکن اتریوم را تضعیف کرده و عرضه خالص را افزایش داده است. تحلیلگران معتقد هستند که این مسئله باعث کاهش اثر حمایتی بر قیمت ETH شده است.
در نهایت، جیپی مورگان عواملی مانند شرایط سخت نقدینگی، عمق کم بازار، رشد محدود حوزه دیفای و حملات مداوم امنیتی به بازار را از دلایل اصلی عملکرد ضعیف آلت کوینها نسبت به بیت کوین از سال ۲۰۲۳ عنوان کرده است.
به گفته این بانک، حملات گسترده اخیر به پروتکلهای غیرمتمرکز و پلتفرمهای معاملاتی باعث کاهش اعتماد سرمایهگذاران، خروج سریع سرمایه از بازار و کندشدن پذیرش نهادی بهویژه در اکوسیستم آلت کوینها شده است.
