بازار در انتظار جلسه مهم امشب فدرال رزرو؛ نرخ بهره ثابت می‌ماند؟

شمارش معکوس برای اعلام تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا آغاز شده است که برای بازار ارزهای دیجیتال و دیگر بازارهای مالی جهان اهمیت زیادی دارد. بر اساس برنامه اعلام شده، فدرال رزرو امروز تصمیم خود را درباره نرخ بهره ماه آوریل اعلام می‌کند و پس از آن، جروم پاول (Jerome Powell) سخنرانی خواهد کرد و دلیل تصمیم را توضیح خواهد داد.

انتظارات بازار به کدام سمت است؟

ساعت جلسه فدرال رزرو امروز ۲۹ آوریل ۲۰۲۶ (۹ اردیبهشت ۱۴۰۵) ساعت ۲۱:۳۰ به ‌وقت ایران است که در آن نرخ بهره جدید اعلام خواهد شد. پس از آن، جروم پاول ساعت ۲۲:۰۰ به ‌وقت ایران سخنرانی می‌کند.

پس از سه مرحله کاهش متوالی نرخ بهره (Interest Rate) ماه آوریل را که از سپتامبر سال گذشته آغاز شد، فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ تا به امروز هیچ کاهش جدیدی اعمال نکرده است. در شرایطی که تنش‌های میان آمریکا و ایران همچنان ادامه دارد، انتظار غالب این است که فدرال رزرو امشب نرخ بهره را در همان محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد بدون تغییر نگه دارد.

اجماع کلی در بازارهای مالی بر این است که فدرال رزرو همچنان رویکرد صبر و مشاهده را ادامه دهد و باتوجه‌به اینکه فدرال رزرو به دنبال شواهد قوی‌تری است تا مطمئن شود تورم به‌صورت پایدار به هدف ۲ درصدی نزدیک شده، احتمال تغییر سیاست پولی در ماه آوریل بسیار پایین در نظر گرفته می‌شود.

به گفته تحلیل‌گران، افزایش هزینه‌های انرژی ناشی از تنش‌های خاورمیانه می‌تواند فشارهای تورمی را بالا نگه دارد و این موضوع در تصمیم‌گیری‌های فدرال رزرو تأثیرگذار است.

سناریوهای پیش رو

اقتصاددانان و تحلیل‌گران بازار دو سناریوی اصلی را برای تصمیم فدرال رزرو مطرح می‌کنند. در سناریوی اول، اگر روند کاهش تورم به سمت هدف ۲ درصدی کند شود، فدرال رزرو نرخ بهره را در سطح فعلی حفظ خواهد کرد. در سناریوی دوم، اگر نشانه‌های قابل‌توجهی از کاهش قدرت بازار کار آمریکا دیده شود، ممکن است فدرال رزرو در همین نشست اولین کاهش نرخ بهره سال را آغاز کند.

در این میان، آستان گولزبی (Austan Goolsbee) رئیس فدرال رزرو شیکاگو هشدار داده است که اگر قیمت‌های بالای نفت ناشی از تنش با ایران برای مدت طولانی ادامه پیدا کند و روند رسیدن تورم به ۲ درصد را به تأخیر بیندازد، کاهش نرخ بهره ممکن است تا بعد از سال ۲۰۲۶ به تعویق بیفتد.

او در این باره گفت:

اگر شوک‌های قیمتی نفت در خاورمیانه برطرف شود و شاهد کاهش تورم و بازگشت آن به سمت ۲ درصد باشیم، آن‌وقت کاهش نرخ بهره می‌تواند دوباره به‌عنوان یک گزینه مطرح شود.

علاوه بر نرخ بهره، اظهارات جروم پاول پس از اعلام تصمیم می‌تواند سیگنال‌های بسیار مهمی درباره مسیر آینده سیاست‌های پولی ارائه دهد. این نشست همچنین ازاین‌جهت اهمیت ویژه‌ای دارد که آخرین جلسه سیاست‌گذاری پولی پاول محسوب می‌شود و او در آن پیام خداحافظی رسمی خود را ارائه خواهد کرد.

در ادامه سال ۲۰۲۶، فدرال رزرو تصمیمات بعدی خود درباره نرخ بهره را در ماه‌های ژوئن، جولای، سپتامبر، اکتبر و دسامبر اعلام خواهد کرد.