فرار سرمایه‌گذاران کره جنوبی از بازار ارزهای دیجیتال؛ چرا میلیاردها دلار سرمایه خارج شد؟

دارایی‌های رمزارزی سرمایه‌گذاران کره جنوبی طی کمی بیش از یک سال، تقریباً به نصف کاهش‌یافته است. داده‌ها نشان می‌دهد که بسیاری از سرمایه‌گذاران سرمایه خود را از بازار ارزهای دیجیتال خارج کرده و به سمت بازار سهام برده‌اند.

کاهش شدید موجودی رمزارز سرمایه‌گذاران کره جنوبی

ارزش رمزارزهای نگهداری شده توسط سرمایه‌گذاران کره جنوبی از ۱۲۱.۸ تریلیون وون (۸۳.۳ میلیارد دلار) در اواخر ژانویه ۲۰۲۵ به ۶۰.۶ تریلیون وون (۴۱.۴ میلیارد دلار) در پایان فوریه ۲۰۲۶ کاهش پیدا کرده است.

حجم معاملات روزانه در پنج صرافی بزرگ این کشور شامل آپ‌بیت (Upbit)، بیت‌هامب (Bithumb)، کوربیت (Korbit)، کوین‌وان (Coinone) و گوپکس (Gopax) نیز افت شدیدی را ثبت کرده است. بر اساس داده‌های منتشر شده، حجم معاملات روزانه تا ماه فوریه به ۳ میلیارد دلار سقوط کرده است، درحالی‌که این رقم در دسامبر ۲۰۲۴ حدود ۱۱.۶ میلیارد دلار بود.

همچنین سپرده‌های وونی نگهداری شده در صرافی‌ها که معمولاً به‌عنوان شاخصی از نقدینگی آماده سرمایه‌گذاران در نظر گرفته می‌شود، از ۱۰.۷ تریلیون وون در پایان سال ۲۰۲۴ به ۷.۸ تریلیون وون کاهش‌یافته است.

کاهش قیمت رمزارزها، قوانین سخت‌گیرانه و افزایش محبوبیت بازار سهام برای سرمایه‌گذاران کره جنوبی از جمله دلایل اصلی این افت به شمار می‌رود. بااین‌حال، استیبل‌کوین‌ها برخلاف روند کلی بازار حرکت کردند. میزان دارایی استیبل‌کوینی از ۶۰ میلیون دلار در جولای ۲۰۲۴ به اوج ۵۹۷ میلیون دلار در دسامبر رسید و سپس در فوریه به ۴۱ میلیون دلار کاهش یافت. این افت در مقایسه با کل بازار رمزارز بسیار کمتر بوده است.

قوانین سخت‌گیرانه کره جنوبی

کوچک‌شدن بازار ارزهای دیجیتال کره جنوبی در حالی رخ‌داده که نهادهای نظارتی این کشور قصد دارند تا قوانین سخت‌گیرانه‌تری را اجرا کنند. مقامات مالی این کشور برنامه دارند از ماه آگوست، نسخه جدید قوانین مبارزه با پول‌شویی (AML) را اجرایی کنند که بر اساس آن، تراکنش‌های رمزارزی بالاتر از ۱۰ میلیون وون که با صرافی‌های خارجی یا کیف پول‌های شخصی انجام شوند، به‌صورت خودکار به‌عنوان تراکنش مشکوک علامت‌گذاری خواهند شد.

انجمن صنعت رمزارز کره جنوبی موسوم به DAXA با این تصمیم مخالفت کرده و گفته این قانون بیش از حد سخت‌گیرانه است و می‌تواند کاربران را به سمت پلتفرم‌های خارجی مانند بایننس سوق دهد.

این انجمن همچنین هشدار داده است که اجرای این طرح ممکن است تعداد گزارش‌های تراکنش مشکوک در پنج صرافی بزرگ کره جنوبی را ۸۵ برابر افزایش دهد. در نتیجه، این احتمال وجود دارد که تعداد این گزارش‌ها از حدود ۶۳ هزار مورد در سال گذشته به بیش از ۵.۴ میلیون مورد برسد که اجرای عملی قوانین جدید را بسیار دشوار می‌کند.

هم‌زمان، بحث‌ها درباره مالیات ۲۲ درصدی دولت کره جنوبی بر سود رمزارزها که قرار است از سال ۲۰۲۷ اجرایی شود شدت گرفته است. وزارت دارایی کره جنوبی نیز روز پنج‌شنبه تأیید کرد که این مالیات طبق برنامه، از اول ژانویه ۲۰۲۷ اجرایی خواهد شد.

شرایط جهانی

طبق گزارش‌ها، بازار جهانی ارزهای دیجیتال نیز در ماه‌های اخیر تحت‌فشار عواملی مانند سیاست‌های سخت‌گیرانه پولی، نگرانی‌های اقتصادی و کاهش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران قرار گرفته است. اخیراً، صرافی کوین بیس نیز اعلام کرد که حجم معاملات آن کاهش‌یافته و این شرکت دومین فصل متوالی زیان‌ده خود را ثبت کرده است.

باوجوداینکه سرمایه‌گذاران خرد در بسیاری از کشورها محتاط‌تر شده‌اند و حجم معاملات کاهش‌یافته است، سرمایه‌گذاران نهادی و شرکت‌های بزرگ مالی حضور پررنگ‌تری در بازار پیدا کرده‌اند.

داده‌های جدید نشان می‌دهد بسیاری از مؤسسات مالی قصد دارند در سال ۲۰۲۶ میزان سرمایه‌گذاری خود در رمزارزها را افزایش دهند و در یکی از نظرسنجی‌های بازار نیز حدود ۷۳ درصد سرمایه‌گذاران نهادی اعلام کرده‌اند که امسال بیت کوین دارایی‌های ارز دیجیتال خود را بیشتر خواهند کرد.

چندی پیش نیز یک نظرسنجی نشان داد که ۸۰ درصد از سرمایه‌گذاران نهادی ژاپن قصد ورود به بازار رمزارز را در طی ۳ سال آینده دارند. این موضوع باعث شده است تا برخی تحلیلگران معتقد باشند که بازار ارزهای دیجیتال به‌تدریج وارد دوره سلطه شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی می‌شود.