زنگ خطر برای بیت کوین؛ استراتژی آماده فروش ۱.۲ میلیارد دلار BTC

شرکت استراتژی (Strategy) از برنامه بازنگری شده مدیریت سرمایه خود رونمایی کرده است که به این شرکت اجازه می‌دهد بخشی از دارایی‌های بیت کوین خود را برای تقویت نقدینگی، پشتیبانی از پرداخت سود به سهام‌داران و بازخرید اوراق بهادار به فروش برساند.

احتمال فروش سنگین بیت کوین توسط استراتژی

بر اساس فرم K-8 که روز دوشنبه همراه با جدیدترین گزارش هفتگی بیت کوین این شرکت به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه شد، در این چارچوب جدید، استراتژی اعلام کرده است که در صورت نیاز، تا سقف ۱.۲۵ میلیارد دلار از بیت کوین‌های خود را به پول نقد تبدیل می‌کند.

طبق این پرونده، درآمد حاصل از این فروش می‌تواند برای افزایش ذخایر نقدی، پرداخت سود سهام ممتاز، انجام تعهدات بدهی و بازخرید اوراق بهادار ممتاز و همچنین سهام عادی کلاس A با نماد MSTR مورداستفاده قرار گیرد.

هم‌زمان، استراتژی نرخ سود سالانه سهام ممتاز دائمی STRC را از ۱۱.۵ درصد به ۱۲ درصد افزایش داد. این شرکت همچنین اعلام کرد که ذخیره نقدی اختصاصی آن اکنون به ۲.۵۵ میلیارد دلار رسیده است که برای پوشش حدود ۱۷ ماه پرداخت سود سهام ممتاز و بهره بدهی‌ها کافی است. بر اساس سیاست جدید، این ذخیره فقط برای انجام همین تعهدات قابل‌استفاده خواهد بود و میزان آن نیز باید معادل حداقل ۱۲ ماه پوشش مالی باقی بماند، مگر اینکه هیئت‌مدیره تصمیم دیگری بگیرد.

مایکل سیلور (Michael Saylor)، رئیس اجرایی استراتژی، گفته است که ذخیره نقدی فعلی به همراه مجوز جدید فروش بیت کوین، در مجموع حدود ۳.۸ میلیارد دلار پشتوانه برای پرداخت سود سهام فراهم می‌کند که معادل نزدیک به ۲۶ ماه پوشش مالی است.

درحالی‌که این خبر برای بیت کوین و بازار ارزهای دیجیتال سیگنالی منفی به شمار می‌رود، بازار سهام از آن استقبال کرده است. پیش از آغاز معاملات بورس نزدک (Nasdaq)، سهام MSTR بیش از ۳.۲ درصد رشد کرد و در معاملات پس از ساعات رسمی نیز ۲.۶۹ درصد دیگر افزایش یافت.

توقف خرید بیت کوین؟

اگرچه مایکل سیلور اخیراً احتمال خرید دوباره بیت کوین را مطرح کرده بود، اما این شرکت اعلام کرد که در هفته منتهی به‌روز یکشنبه هیچ خرید جدیدی انجام نداده است. در نتیجه، میزان دارایی‌های آن بدون تغییر روی ۸۴۷ هزار و ۳۶۳ بیت کوین باقی ماند که مجموعاً با هزینه ۶۴.۱ میلیارد دلار و میانگین قیمت خرید ۷۵ هزار و ۶۵۱ دلار برای هر بیت کوین به‌دست‌آمده است.

باوجوداینکه این هفته خرید جدیدی انجام نشد، استراتژی از ابتدای ژوئن تاکنون در مجموع ۳ هزار و ۶۲۵ بیت کوین به دارایی‌های خود اضافه کرده است. این رقم پس از خرید ۳ هزار و ۶۵۷ بیت کوین و فروش ۳۲ بیت کوین در اوایل ماه ژوئن به‌دست‌آمده است. همچنین در این پرونده آمده است که شرکت از محل فروش ۱۲.۶۷ میلیون سهم MSTR، حدود ۱.۱۵ میلیارد دلار سرمایه خالص جذب کرده است.

چارچوب جدید پس از چند روز بحث و انتقاد درباره مدل تأمین مالی استراتژی ارائه شد. اوایل همین ماه، شرکت کریپتوکوانت (CryptoQuant) هشدار داده بود که استراتژی بهتر است خرید بیت کوین را متوقف کرده و ترازنامه خود را تقویت کند. این شرکت برآورد کرده بود که استراتژی برای بازگرداندن پوشش حدود دو‌ساله پرداخت سود سهام ممتاز، به حدود ۲.۸ میلیارد دلار وجه نقد نیاز خواهد داشت.

گری اسکیل نیز اخیراً به استراتژی پیشنهاد کرده بود تا ۲ میلیارد دلار بیت کوین به فروش برساند.

دراین‌بین، برخی کارشناسان نیز نسبت به نحوه جمع‌آوری سرمایه برای خرید بیت کوین توسط استراتژی انتقاد دارند. برد گارلینگ هاوس (Brad Garlinghouse)، مدیرعامل ریپل (Ripple) اخیراً گفته بود که انتشار اوراق بهادار برای خرید بیت کوین بیشتر، ارزش پایداری برای شرکت ایجاد نمی‌کند. همچنین پیتر شیف (Peter Schiff)، منتقد شناخته‌شده بیت کوین، معتقد است که ممکن است استراتژی در نهایت مجبور شود بخشی از بیت کوین‌های خود را برای تأمین مالی بازخرید سهام به فروش برساند.