افت چشمگیر عملکرد بیت کوین در چرخه هاوینگ ۲۰۲۴؛ آیا رفتار بازار تغییر کرده است؟

بررسی روند قیمتی بیت کوین نشان می‌دهد چرخه فعلی هاوینگ که از سال ۲۰۲۴ آغاز شده، در مقایسه با سه ‌چرخه قبلی به میزان قابل‌توجهی عملکرد ضعیف‌تری داشته و از نظر میزان رشد قیمت و شدت نوسانات، فاصله محسوسی با دوره‌های گذشته دارد.

عملکرد ضعیف هاوینگ چهارم بیت کوین

اخیراً الکس تورن (Alex Thorn) رئیس بخش تحقیقات شرکت سرمایه‌گذاری گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) رفتار قیمتی بیت کوین پس از هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ را با چرخه‌های هاوینگ ۲۰۱۲، ۲۰۱۶ و ۲۰۲۰ مقایسه کرده است که نشان می‌دهد در چرخه فعلی، نوسانات کمتر شده و رشد قیمت محدودتر بوده است.

برای مثال، سقف تاریخی قیمت که در ۵ اکتبر ۲۰۲۵ (۱۳ مهر ۱۴۰۴) در بالای ۱۲۵ هزار دلار ثبت شد، تنها حدود ۹۷ درصد بالاتر از قیمت بیت کوین در زمان هاوینگ ۲۰۲۴ و در محدوده ۶۳ هزار دلار است. درحالی‌که در چرخه ۲۰۱۲، قیمت بیت کوین حدود ۹۲۹۴ درصد رشد کرد و به نزدیکی ۱۱۶۳ دلار رسید. در چرخه ۲۰۱۶ این رشد حدود ۲۹۵۰ درصد بود و قیمت به حدود ۱۹٬۸۹۱ دلار رسید. همچنین در چرخه ۲۰۲۰ نیز افزایش قیمت حدود ۷۶۱ درصدی ثبت شد.

ترون با انتشار پستی در شبکه اجتماعی ایکس (X) نوشت:

چرخه چهارم به طور چشمگیری ضعیف‌تر از چرخه‌های قبلی عمل کرده است. آیا این وضعیت به یک ‌روال جدید در بازار تبدیل شده است؟ یا موقتی است و ممکن است که دوباره تغییر کند؟

تغییر رفتار بازار بیت کوین؟

ترون در صحبت خود اشاره می‌کند که کاهش نوسانات در هر چرخه هاوینگ نشان می‌دهد که شاید ساختار سنتی بازار در حال تغییر باشد. به نظر می‌رسد که تغییر فشار خرید بیت کوین دیگر فقط تحت‌تأثیر هاوینگ یا نظریه چرخه‌های چهارساله نباشد و به‌مرورزمان عوامل دیگری نقش پررنگ‌تری پیدا کرده‌اند.

بررسی شاخص نوسان ۳۰ روزه بیت کوین نیز این تغییر را به‌خوبی نشان می‌دهد. این شاخص در ۲ آوریل ۲۰۲۰ به ۹.۶۴ درصد رسیده بود، اما در چرخه فعلی از ۳.۱۱ درصد بالاتر نرفته است. در حال حاضر، این شاخص حدود ۱.۷۵ درصد است که نشان می‌دهد بازار نسبت به گذشته آرام‌تر شده و حرکات شدید قیمتی کمتر دیده می‌شوند.

البته برخی فعالان بازار با بررسی این تحلیل، یادآور می‌شوند که بیت‌ کوین در مارس ۲۰۲۴، یعنی یک ماه قبل از هاوینگ، سقف جدیدی در بالای ۷۰ هزار دلار ثبت کرد. دلیل اصلی این رشد، دریافت مجوز و آغاز فعالیت صندوق‌های قابل‌معامله اسپات بیت کوین در بورس آمریکا بود که در ژانویه ۲۰۲۴ رقم خورد. به نظر این منتقدان، رویداد غیرمعمول ثبت سقف تاریخی قبل از هاوینگ باعث شده است تا مقایسه چرخه فعلی با چرخه‌های قبلی تا حدی گمراه‌کننده باشد.

علاوه بر این، شدت ریزش‌های بازار نیز کمتر شده است. در بازارهای نزولی قبلی، بیت‌ کوین معمولاً بین ۸۰ تا ۹۰ درصد افت می‌کرد. اما در این چرخه، سقوط از سقف بالای ۱۲۵ هزار دلار تا حدود ۶۰ هزار دلار رخ داد که حدود ۵۰ درصد افت قیمتی را نشان می‌دهد و حاکی از کاهش سرعت روندهای نزولی است.