جایگزین ها و رقبای تتر کدامند؟ معرفی برترین استیبل کوین‌های رقیب USDT

با افزایش فشارهای نظارتی بر شرکت تتر (Tether Ltd) و شفافیت کمی که درباره پشتوانه استیبل کوین دلاری این شرکت با نماد USDT وجود دارد، طبیعی است که کاربران و سرمایه‌گذاران به‌دنبال جایگزین‌های امن‌تر هستند. از طرفی، قوانین جدیدی مانند لایحه GENIUS در آمریکا و MiCA در اروپا، بر فعالیت استیبل کوین‌ها نیز نظارت بیشتری اعمال کرده‌اند. استیبل کوین‌های رقیب تتر معمولاً تلاش می‌کنند شفاف‌تر، قانون‌مندتر باشند. این ویژگی‌ها ریسک‌های مربوط به تمرکز و عدم حسابرسی دقیق را کاهش می‌دهند. در این مقاله لیستی از استیبل کوین‌های که می توانند جایگزین و از رقبای تتر باشند معرفی کرده‌ایم.

کدام استیبل کوین‌ها جایگزین تتر هستند؟

همانطور که گفتیم، همیشه در مورد شفافیت مالی و پشتوانه ارزهای دیجیتال به خصوص استیبل کوین‌ها که هدف سرمایه‌گذاری کاربران کریپتو از مبتدی محافظه‌کار تا حرفه‌ای هستند، نگرانی‌هایی وجود دارد. در زیر لیست چند استیبل کوین را آورده‌ایم که به عنوان جایگزین تتر مطرح شده‌اند.

دای (DAI)

دای (DAI) یک استیبل کوین غیرمتمرکز است که توسط پروتکل میکردائو (MakerDAO) روی بلاک چین اتریوم ساخته شده است. برخلاف تتر که توسط یک نهاد متمرکز کنترل می‌شود، دای به‌وسیله وثیقه‌گذاری رمزارزهایی مانند اتریوم و یو‌اس‌دی‌سی در قراردادهای هوشمند تولید می‌شود و قیمت آن به طور الگوریتمی روی ۱ دلار حفظ می‌شود.

دای به دلیل ساختار غیرمتمرکز و شفافش، نیاز به واسطه به یک نهاد متمرکز ندارد. این ویژگی باعث می‌شود برای کسانی که به تمرکززدایی اهمیت می‌دهند، گزینه‌ای امن‌تر و قابل‌اعتمادتر از تتر باشد، به‌ویژه در شرایطی که نگرانی‌هایی درباره پشتوانه تتر وجود دارد.

یو اس دی سی (USDC)

یو اس دی کوین یا یو اس دی سی (USDC) توسط شرکت سیرکل (Circle) و با همکاری صرافی کوین بیس (Coinbase) ساخته شده است و یکی از شفاف‌ترین استیبل‌ کوین‌ها از نظر حسابرسی ذخایر دلاری است. هر واحد USDC با یک دلار واقعی در حساب بانکی پشتیبانی شده و به‌طور منظم توسط شرکت‌های حسابرسی تأیید می‌شود.

یو‌اس‌دی‌کوین شفافیت بیشتری در مقایسه با تتر دارد، گزارش‌های منظم از ذخایر آن منتشر می‌شود و از حمایت شرکت‌های معتبر برخوردار است. این درحالی‌ست که تتر بارها به دلیل عدم شفافیت در ذخایر دلاری‌اش مورد انتقاد قرار گرفته است.

اتنا یو اس دی (Ethena USDe)

اتنا یو اس دی ای (USDe) یک استیبل‌ کوین جدید و نوآورانه است که توسط پروژه اتنا لبز (Ethena Labs) ایجاد شده و بر بستر اتریوم فعال است. برخلاف تتر یا یو‌اس‌دی‌کوین که پشتوانه دلاری بانکی دارند، USDe از ترکیب وثیقه‌های رمزنگاری‌شده و قراردادهای آتی برای حفظ ثبات قیمت استفاده می‌کند. این روش به این ارز دیجیتال اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به بانک یا واسطه متمرکز، قیمت خود را نزدیک به ۱ دلار نگه دارد. USDe بخشی از اکوسیستم دیفای است و کاربران می‌توانند با سپرده‌گذاری توکن‌های خود در آن، سود دریافت کنند.

ریپل یو اس دی (RLUSD)

ریپل یو اس دی (Ripple USD) با نماد RLUSD، استیبل‌ کوینی است که توسط شرکت ریپل و بر پایه شبکه ایکس‌آرپی لجر (XRP Ledger) منتشر شده است. این استیبل‌ کوین قرار است با پشتوانه کامل نقدی یا دارایی‌های مشابه، برای پرداخت‌های سریع، کم‌هزینه و بین‌المللی مورد استفاده قرار گیرد.

ارز RLUSD با رعایت مقررات مالی و ارائه حسابرسی شفاف، اعتماد سازمان‌ها و کاربران نهادی را هدف گرفته است. هدف ریپل از این پروژه، ارائه راهکار پرداختی شبیه به تتر اما با تمرکز بیشتر بر قانون‌مداری و مقیاس‌پذیری است.

یو اس دی وان (USD1)

استیبل‌ کوین USD1 در آوریل ۲۰۲۵ توسط شرکتوردل لیبرتی فایننشال (World Liberty Financial) معرفی شد. این توکن دیجیتال دارای پشتوانه واقعی دلاری است و نسبت ۱ به ۱ با دلار آمریکا را حفظ می‌کند. انتشار و مدیریت آن برعهده شرکت معتبر بیتگو تراست (BitGo Trust) است که تحت نظارت مستقیم قوانین مالی ایالات متحده فعالیت می‌کند.

یکی از مزیت‌های اصلی USD1، حذف کارمزد در زمان صدور و بازخرید توکن است. کاربران می‌توانند بدون پرداخت هزینه اضافی، دلار را به توکن تبدیل کرده یا بالعکس، به‌سادگی وارد بازار رمزارزها شوند. پشتوانه این توکن شامل اوراق خزانه، سپرده‌های دولتی و صندوق‌های بازار پول است که توسط نهادهایی مانند فیدلیتی (Fidelity) مدیریت می‌شوند. امنیت این استیبل کوین نیز با فناوری بیتگو، امضای چندگانه و قراردادهای هوشمند بررسی‌شده توسط پکشیلد (Peckshield) تضمین شده است.

یو اس دی دی (USDD)

یو اس دی دی (USDD) توسط بنیاد ترون دائو (TRON DAO) عرضه شده و یک استیبل‌ کوین الگوریتمی است که در ابتدا با ساختاری مشابه ترایو‌اس‌دی (TerraUSD) یا همان UST طراحی شد. این توکن توسط ذخایر رمز ارزی متنوعی مانند ترون، بیت کوین و تتر پشتیبانی می‌شود.

یو اس دی دی با مدل الگوریتمی نیمه‌متمرکز سعی در کاهش وابستگی به بانک‌ها و دلار فیزیکی دارد. برای کسانی که به دنبال جایگزینی با قابلیت تمرکززدایی بیشتر هستند، USDD به‌خاطر تمرکزگرایی کمتر در مقایسه با تتر، جذاب‌تر خواهد بود، اگرچه ریسک بیشتری به لحاظ نوسان قیکت و رگولاتوری هم دارد.

ترو یو اس دی (TUSD)

ترو یو اس دی (TrueUSD) با نماد TUSD یکی دیگر از استیبل‌ کوین‌های با پشتوانه دلاری و شفافیت بالا است. این توکن توسط TrustToken منتشر می‌شود و از گزارش‌های آنی و خودکار در مورد ذخایر استفاده می‌کند، که آن را یکی از شفاف‌ترین گزینه‌ها در بازار کرده است.
TUSD با استفاده از فناوری‌های حسابرسی آنی و خودکار، نسبت به تتر از شفافیت بسیار بیشتری برخوردار است. این موضوع برای کاربران نهادی که به اطلاعات دقیق و شفاف نیاز دارند، یک مزیت کلیدی است.

رقبای پیشین تتر

علاوه‌بر گزینه‌هایی که در بخش قبل معرفی کردیم، یک سری ارز باثبات مانند دلار بایننس و یو اس دی ان پیشتر جزو رقبا و جایگزین های تتر محسوب می‌شدند. بااین‌حال، مشکلات و چالش‌های مختلف بر سر این پروژه‌ها باعث شد که حتی با وجود نظارت‌های قانونی شدید روی تتر، بازی را به این استیبل کوین ببازند.

دلار بایننس (BUSD)

دلار بایننس (Binance Dollar) با نماد BUSD یک استیبل‌ کوین با پشتوانه دلار است که توسط شرکت پکسوس (Paxos) با همکاری بایننس عرضه شده است. این توکن تحت نظارت مستقیم دپارتمان خدمات مالی نیویورک (NYDFS) قرار دارد و حسابرسی‌های ماهانه دارد.

در سال ۲۰۲۳، نهادهای نظارتی آمریکا (مثل SEC و NYDFS) به پکسوس دستور دادند که صدور توکن‌های جدید BUSD را متوقف کند. از آن زمان به بعد، توکن جدیدی از BUSD ساخته نشد و فقط امکان بازخرید (Redeem) یعنی تبدیل بایننس دلار به دلار واقعی وجود دارد.

یو اس دی ان (USDN)

یو اس دی ان یک استیبل‌ کوین الگوریتمی بود که توسط پلتفرم ویوز (Waves) پشتیبانی می‌شد و وابسته به توکن WAVES بود. این ارز دیجیتال باثبات در چند بحران بازار، ارزش دلاری خود را از دست داد و نتوانست آن را بازیابی کند و تقریباً تمام نقدینگی خود را از دست داده است.

پلتفرم ویوز همچنان به تلاش برای احیای جایگاه خود در بازار استیبل‌ کوین ادامه می‌دهد. پس از شکست USDN، بنیان‌گذار پروژه اعلام کرده که به‌زودی نسخه جدید و متفاوتی از یک استیبل‌ کوین را معرفی خواهد کرد، هدفی که با عنوان «غیرقابل افت» مطرح شده است.

مقایسه استیبل کوین های جایگزین تتر

در بازار ارزهای دیجیتال، انتخاب استیبل‌ کوین قابل‌اعتماد خصوصاً در شرایط نوسانی، اهمیت بالایی دارد. هرکدام از استیبل کوین‌های جایگزین تتر (USDT) مزایا و محدودیت‌هایی از جمله میزان شفافیت، وضعیت قانونی، و پشتیبانی مالی دارند. در ادامه، جدول مقایسه‌ای برای ۶ استیبل کوین مطرح ارائه شده است:

چالش‌ها و مشکلات تتر چیست؟

تتر (USDT) به‌عنوان بزرگ‌ترین استیبل‌ کوین بازار ارز دیجیتال، اگرچه نقدشوندگی و پذیرش بالایی دارد، اما همواره با چالش‌های نظارتی، شفافیت و ریسک قانونی مواجه بوده است. در ادامه، مهم‌ترین مشکلات تتر و تأثیر قوانین جدید را بررسی می‌کنیم:

شفافیت پشتوانه مالی

در سال‌های اولیه، تتر (USDT) به دلیل عدم شفافیت در حسابرسی و ترکیب پشتوانه‌های خود، با انتقاداتی مواجه بود. ادعا می‌شد که هر واحد USDT با دلار واقعی پشتیبانی می‌شود، اما بعدها مشخص شد که بخشی از این پشتوانه شامل دارایی‌های غیردلاری مانند اوراق تجاری بوده است.

در پاسخ به این نگرانی‌ها، تتر اعلام کرد که از اکتبر ۲۰۲۲ تمامی اوراق تجاری را از ذخایر خود حذف کرده و آن‌ها را با اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده (T-Bills) جایگزین کرده است. این اقدام به منظور افزایش شفافیت و کاهش ریسک‌های مرتبط با دارایی‌های غیردلاری انجام شد. همچنین، تتر اعلام کرد که در حال همکاری با یکی از شرکت‌های حسابرسی بزرگ برای انجام یک حسابرسی جامع از ذخایر خود است تا شفافیت بیشتری را ارائه دهد.

پیوند با بیتفینکس

شرکت مادر تتر یعنی iFinex مالک صرافی Bitfinex است. این ارتباط باعث شده شائبه‌هایی از سوءاستفاده از USDT برای دستکاری بازار به وجود بیاید.

البته در آگوست ۲۰۲۳، دادگاه فدرال نیویورک، پرونده شکایت دسته‌جمعی علیه تتر و بیتفینکس را به دلیل عدم ارائه شواهد کافی از آسیب مالی، رد کرد. این تصمیم به نفع شرکت‌ها بود و نشان‌دهنده کاهش نگرانی‌های حقوقی در این زمینه است.

در مارس ۲۰۲۵، تتر اعلام کرد که در حال مذاکره با یکی از شرکت‌های حسابرسی بزرگ برای انجام یک حسابرسی جامع از ذخایر خود است. مدیرعامل تتر، پائولو آردوینو، این اقدام را به عنوان اولویت اصلی شرکت معرفی کرد و اظهار داشت که تغییرات در محیط نظارتی ایالات متحده آمریکا، این فرایند را تسهیل کرده است.

تأثیر قانون GENIUS در آمریکا بر تتر

قانون GENIUS Act که در جولای ۲۰۲۵ در آمریکا تصویب شد، اولین چارچوب قانونی مشخص برای استیبل کوین‌ها را ارائه داد. طبق این قانون، فقط استیبل‌ کوین‌هایی با پشتوانه کامل دلاری، حسابرسی دوره‌ای و صدور از سوی نهادهای مجاز، حق فعالیت دارند.

پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، اعلام کرده که یکی از روش‌های مبارزه تتر با قانون GENIUS، تبدیل شدن به بزرگترین ماینر بیت کوین تا پایان سال ۲۰۲۵ است. این شرکت همچنین تتر را طبق مسیر foreign issuer (صدور خارجی) و همچنین با راه‌اندازی یک نسخه جدید مخصوص آمریکا، کاملاً با استانداردهای GENIUS تطبیق خواهد داد. آنها سه سال فرصت دارند تا این تغییرات را اجرایی کنند. این تصمیمات نشان‌دهنده پذیرش نسبی قانون جدید از سوی تتر و تلاش برای بقا در بازار آمریکاست.

قانون MiCA و تأثیر آن در اروپا

قانون میکا (بازار دارایی‌های رمزارزی) توسط اتحادیه اروپا تصویب شده است. این قانون از ۳۰ ژوئن ۲۰۲۴ برای استیبل‌ کوین‌ها و کلیت بازار ارز دیجیتال اجرا شد. هدف میکا ارتقای امنیت، شفافیت و نظارت بررمزارزهاست: شرکت‌های فعال باید مجوز بگیرند، گزارش‌ ذخایر ارائه دهند و از کاربران محافظت کنند. استیبل کوین‌ها نیز باید پشتوانه مشخص و حسابرسی منظم داشته باشند و عملیات‌شان تحت قوانین تعریف‌شده انجام شود.

ازآنجاکه تتر در حال حاضر فاقد مجوز در اروپا است، تحت میکا ممکن است دسترسی‌اش به کاربران اروپایی محدود شود. این موضوع فشاری مضاعف بر تتر برای بهبود شفافیت و تبعیت از قوانین وارد کرده است.

دلایل و ریسک‌ها جایگزینی تتر برای کاربران ایرانی

کاربران ایرانی هم به دلایل مختلف که در مقاله ذکر شد بهتر است به جایگزین‌های تتر (USDT) فکر کنند زیرا که چالش‌هایی بر سر راه تتر وجود دارد که ممکن است دارایی‌های آن‌ها را تحت تاثیر قرار بدهد.

عدم شفافیت منابع مالی

نخست، شرکت صادرکننده تتر یعنی iFinex در گذشته به دلیل عدم شفافیت مالی بارها با جریمه مواجه شده و بارها اعلام شده که تتر به‌طور کامل با دلار واقعی پشتیبانی نمی‌شود. در سال‌های اخیر، نهادهای نظارتی در آمریکا و اروپا، از جمله وزارت دادگستری (DOJ) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، فشار زیادی بر روی استیبل کوین‌ها وارد کرده‌اند تا منابع مالی‌شان شفاف باشد. مثلا در ژوئن ۲۰۲۵، تتر به دلیل فشار تحریم‌ها حدود ۷۰۰ میلیون دلار USDT را در ۱۱۲ کیف‌پول بلاک‌چین منجمد کرد که به نهادهای مرتبط با ایران تعلق داشت.

احتمال فریز شدن دارایی

دوم، قوانین جدید مثل MiCA در اروپا (از ژوئن ۲۰۲۴) و قانون GENIUS در آمریکا (در دست تصویب)، استفاده از استیبل کوین‌هایی که تحت مجوز و نظارت رسمی نیستند را محدودتر می‌کند. این یعنی صرافی‌ها، پلتفرم‌ها و حتی کیف‌پول‌هایی که در اروپا و آمریکا فعالیت دارند، ممکن است پشتیبانی از تتر را کاهش دهند یا متوقف کنند. در نتیجه، احتمال کاهش نقدشوندگی، محدودیت تراکنش و حتی فریز شدن دارایی برای کاربران وجود دارد.

تاثیر تحریم‌ها

سوم، با توجه به تحریم‌های مالی، ریسک مسدود شدن دارایی کاربران ایرانی در استیبل کوین‌های آمریکایی مثل تتر بالاست. در مقابل، برخی استیبل کوین‌های دیگر مثل یو اس دی سی، یو اس دی وان یا دای با شفافیت بیشتر، ساختار غیرمتمرکز یا حسابرسی منظم، سطح اطمینان بالاتری فراهم می‌کنند. به عنوان مثال، یواس‌دی‌سی تحت نظارت مستقیم دولت آمریکا و دارای گزارش مالی منظم است، یا دای ساختار غیرمتمرکز دارد که دخالت مستقیم یک نهاد را کم‌رنگ‌تر می‌کند.

سوالات متداول

چرا کاربران به دنبال جایگزین تتر هستند؟

فشارهای نظارتی، شفافیت محدود پشتوانه تتر و قوانین جدید باعث شده کاربران به استیبل کوین‌های شفاف‌تر و قانون‌مندتر علاقه‌مند شوند.

کدام استیبل کوین‌ها به عنوان جایگزین تتر مطرح‌اند؟

دای (DAI)، یو اس دی سی (USDC)، پکسوس (PAX)، یو اس دی دی (USDD) و ترو یو اس دی (TUSD) مهم‌ترین گزینه‌ها هستند.

تفاوت اصلی DAI با تتر چیست؟

دای (DAI) غیرمتمرکز است و با وثیقه ارز دیجیتال پشتیبانی می‌شود، اما تتر توسط یک شرکت متمرکز صادر می‌شود.

چرا USDC شفاف‌تر از تتر است؟

یو اس دی سی ذخایر دلاری خود را به طور مرتب حسابرسی و گزارش می‌کند، در حالی که تتر این شفافیت را ندارد.

مشکل اصلی پشتوانه تتر چیست؟

تتر در گذشته بخشی از پشتوانه‌اش را با دارایی‌های غیرنقدی مثل اوراق تجاری پشتیبانی می‌کرد که شفاف نبود.

جمع‌بندی

تتر (USDT) زمانی بین استیبل کوین‌ها رایج‌ترین بود، اما حالا دیگر تنها گزینه نیست. با استیبل کوین‌های مانند USDC، DAI و موارد دیگری که ذکر شد، کاربران می‌توانند بر اساس قانونمندی، غیرمتمرکز بودن و بازتر گزینه‌های دیگری برای خرید و فروش داشته باشند.

اینکه یک جایگزین قابل اعتماد برای تتر، به ویژه در دوره‌های بی‌ثباتی بازار یا نوسانات ناشی از رگولاتوری، آرامش خاطر بیشتری را فراهم می‌کند. اگر به دنبال حمایت نظارتی، عدم تمرکز یا پاداش از پلتفرم هستید، یک جایگزین واقعی برای تتر (USDT) وجود دارد که می‌تواند نیازهای شما را برآورده کند. با تکامل دنیای استیبل کوین‌ها، به‌روز و چابک ماندن با جایگزین‌هایتان، کنترل بیشتری بر پولتان در دنیای پویای کریپتو به شما می‌دهد.